2015年聯合國通過《巴黎協定》，要減少化石燃料，控制暖化。全球力推電動車、綠能，意外卻帶動銅價高漲。高盛2021年發表「銅是新石油」報告，提醒大眾注意這一趨勢與供需失衡的問題。

 

3年過後，AI浪潮崛起，資料中心暴增，今年銅價攀升。美銀預期，2026年銅價還會再上漲，銅仍是分析師眼中的「新石油」。

 

綠色產業帶動銅價上揚

 

銅用途廣，導熱性和導電性高，加工容易，也是耐用的金屬，廣泛應用於日常生活，因此常被用來衡量全球經濟景況，素有「銅博士」（Dr. Copper）之稱。

 

2021年4月，高盛報告指出，全球要實現《巴黎協定》，減少使用石油，銅是關鍵角色。風能、太陽能等清潔能源跟電動車都要用到銅。高盛警告，由於供給跟不上需求，銅價已在過去一年上漲八成，顯見市場準備不足。

 

當時高盛預估，在2030年綠色相關科技對銅的需求將成長6~9倍，來到540~870萬噸。但在2022年中，由於能源價格高漲與升息的壓力，各界擔憂經濟會衰退，銅價一度暴跌。今年5月銅價強勢上揚，5月20日創下每噸1萬1104.5美元的歷史最高紀錄。

 

當初撰寫報告分析師之一，如今任職凱雷投資集團（Carlyle Group）的柯里（Jeffrey Currie）不改其觀點。他5月中接受電視採訪時，第一句仍是「銅是新石油」。

 

根據《財富》（Fortune），柯里指出，3年前銅的上揚是因為綠色能源，現在還加上三大新需求，分別是人工智慧的出現、資料中心的爆炸式成長、以及新武器的開發。

 

AI與資料中心 再度推動銅需求

 

《紐約時報》報導，AI資料中心使用的高性能圖形處理器（GPU），比起一般微晶片更需要能源。研究預測，2027年資料中心將占用全球用電量的0.5%，相當於阿根廷全年用電量。

 

銅是電線和電纜的主要原料。《Investopedia》5月報導，銅價在2022年下跌，但在2022年末，隨著ChatGPT的熱門，AI的需求與資料中心的暴增，銅價已出現反彈。自2024年到5月截止，銅價已上升大約20%。美國銀行（Bank of America）預估到2026年價格可能再上漲17%。

 

美銀分析師表示，目前電動車的市場需求已經放緩，不過，全球的AI競賽，促使資料中心大量興建，銅需求持續上揚。

 

舊電器電纜回收 城市採礦勝過開礦

 

銅價上揚，但礦場增產或是新建都需要時間，且涉及環境議題，回收成銅的一大來源。《美聯社》報導，每回收一噸銅約可減少200噸的礦石開採，也減少採礦污染。全球最大的電線電纜製造商耐克森（Nexans）正努力提高回收銅的占比。

 

國際銅業協會（International Copper Association）表示，上個世紀生產的銅，目前仍有2/3左右在使用，主要用於電網、家用電器和通訊產品。等產品報廢，就能回收裡面的銅。美國地質調查局專員表示，希望企業多多回收銅，善用這些「城市礦山」。

 

參考資料:
*芝商所（2020 年7月31日），《Raga Finance 專欄》誰是「銅」博士？

*高盛（2021年4月13日），Copper is the new oil

*Business Insider（2021年4月14日），Copper is 'the new oil' and could reach $15,000 by 2025 as the world transitions to clean energy, Goldman Sachs says

*Fortune（2024年5月20日），‘Copper is the new oil,’ and prices could soar 50% as AI, green energy, and military spending boost demand, top commodities analyst says

*紐約時報（2024年7月11日），A.I.’s Insatiable Appetite for Energy

*美聯社（AP，2024年6月9日），As the need for copper rises, cable manufacturers recycle more

*investopedia（2024年5月10日），AI's Thirst for Data Center Power Feeds Renewed Demand for Coppe

 

資料來源: 環境資訊中心